2014年TMT行业投资分析报告-USB迷|专注于互联网分享

2024年8月22日发(作者：士又松)

2014

TMT行业投资

分析报告

2013年11月

年

一、2014年生活方式将迎来新的转折点 ................................................ 4

1、智能手机渗透率超越50%，平板电脑高增长延续 ....................................... 4

（1）智能机市场分化：高端智能市场趋于饱和，中低端智能机性价比带来的高成

长性拉低了整个平均售价 .................................................................................................4

（2）智能手机的分发渠道由传统卖产向运营商及网商渠道转化 ...............................5

（3）高端平板电脑格局由苹果和三星保持，品牌、体验、工艺性是护城河 ...........6

2、智能终端范畴在延续，可穿戴设备关注核心元元器件供应链 ................... 6

（1）互联网企业涉足可穿戴设备具有巨大的数据计算优势，侧重“痛点”应用........7

（2）苹果型领导厂商可穿戴设备有强大品牌号召力，侧重应用整合及终端生态 ...8

3、互联网电视发展迎来契机，体育大年是重要催化剂 ................................... 9

4、NFC移动支付和O2O模式将改变着我们的生活方式 ............................... 10

（1）NFC智能手机迅速普及是重要外部条件 ............................................................10

（2）金融卡IC化为NFC移动支付带来了显著的正外部性 ..................................... 11

（3）最为核心的突破是利益参与者之间已经达成共识 .............................................12

二、互联网逻辑下信息传媒大有可为，关注“平台型”企业 .............. 14

1、宽带中国、大数据、互联网金融是驱动行业热度的大背景 ..................... 15

（1）宽带中国战略：国家意志层面建立对经济转型驱动的基础设施 .....................15

（2）大数据应用：通过对海量数据的分析处理实现与之对应的商业模式 .............17

1）大数据强调信息处理的范围 .............................................................................17

2）大数据强调信息处理的时间 .............................................................................18

（3）互联网金融：金融互联网化浪潮已至，第三方支付对优化资金流功不可没 .18

2、生态链塑造是平台型企业的核心竞争力体现 ............................................. 20

（1）电商 ........................................................................................................................21

（2）资讯和视频类网站 .................................................................................................22

（3）软件信息服务行业 .................................................................................................23

3、牌照制体现政策管控意志，内容、牌照、平台整合是行业事件驱动机会

............................................................................................................................... 24

三、业务渗透是信息传媒行业当前的主旋律 ....................................... 27

1、流量入口是信息传媒行业OTT模式的源动力 ........................................... 27

2、三网融合下广电与电信之间的业务渗透是长期过程，重点关注政策导向和

技术演化 ............................................................................................................... 29

3、手游并购热持续性存疑，互联网巨头的切入挤压中小厂商空间 ............. 31

四、投资策略及重点公司简况 ............................................................... 32

1、同方国芯 ......................................................................................................... 34

2、百事通 ............................................................................................................. 34

3、网宿科技 ......................................................................................................... 34

4、数码视讯 ......................................................................................................... 35

一、2014年生活方式将迎来新的转折点

伴随着智能手机及平板电脑的高速增长期，我们的生活方式也因

其发生了巨大的改变---娱乐模式、资讯来源乃至消费方式均更加依赖

于此。然而，智能终端的范畴并未止步，可穿戴设备、互联网智能电

视均在2013年崭露头角，更为值得关注的是与之配合的商业模式亦渐

渐初具形态，因此我们认为2014年人们的生活方式将发生另一次重大

转变，TMT行业孕育着巨大的投资机会。

1、智能手机渗透率超越50%，平板电脑高增长延续

2013年，智能手机对功能手机的渗透率首次达到51%。预计全球

手机出货量达到约18.26亿部，其中智能手机约9.37亿部，功能手机约

8.89亿部。虽然全球手机市场增速已经放缓至5%以内，但智能手机增

长率仍旧高达36%。在这个阶段出现了两个变化：

（1）智能机市场分化：高端智能市场趋于饱和，中低端智能机性价

比带来的高成长性拉低了整个平均售价

这一变化促使智能手机厂商形成了强烈的洗牌趋势，“中华酷联”

和小米成为了智能手机市场中崛起的新贵。中国已经是最大的全球智

能手机生产国和需求国，消费比率超过50%。值得注意的是互联网的

“基因”被带入智能手机中对用户的使用习惯形成强烈影响，加速了在

线购物、移动支付等新的行为模式的盛行。